嘉实基金刘斌表示，去年以来，受到一些因素的影响，半导体行业的国产替代进程进入“天时、地利、人和”的阶段。当前国产化率可能只有不到10%，未来有非常广阔的空间。

以下为文字精华：

【资料图】

提问：国产替代提了很多年，但目前国产化率还是相对较低，您怎么看待这个问题的？

刘斌：前些年国产替代化率上升比较缓慢是因为需求并没有那么迫切，很多晶元厂在做扩产的时候肯定是追求效率优先，希望能尽快把产线跑通并提升良品率，之后开始大规模量产来获得更好的回报。所以在过去这些年，我们国产替代化率的变化比较缓慢。

去年外部形式发生变化之后这个问题就变得紧张起来，半导体是很多行业的基础，例如计算机、通信、汽车等高端制造业，如果没有半导体，可能整个制造业的制造环节会全面出现问题。此后，国内晶圆厂的态度发生了非常明显的转变，晶圆厂对半导体设备和材料中的投入在加速。

实际上当前就是“天时、地利、人和”的状态。为什么叫天时？正是因为外部环境发生变化，才能看到国内的公司、晶圆厂和存储厂商开始做加速国产化的动作。加速国产化会带来什么？会给国内的半导体设备材料零部件的公司带来试验的机会。

半导体的产线是很复杂的，开发出来的品种不是立刻就能使用，需要用仅有的产线资源来试验，反复调试设备或者材料。如果急于提升效率，对于国内的半导体设备材料零部件的公司而言是很难有机会的，现在这个环境就不一样了。我们也在做微观调研，发现国内的半导体设备材料公司都有了可以试验自己产品的机会。如果这个工作能够持续进行，相信未来还会有非常多的突破，我们称之为“天时”。

“地利”又是什么？从国家层面上来看，国家在半导体的发展上给予了非常多的支持。半导体不是完全市场化的行业，从日本、韩国和美国半导体的发展史看，都离不开国家层面的支持。

从去年开始，我们就能看到非常明显的现象，美国在做半导体的扶持计划；欧洲也出台了相关政策来鼓励半导体的自主可控；美日韩这样的半导体方面较为领先的国家，依旧在持续出台半导体相关的政策来支持本国的半导体产业链。对于我们中国而言，难道不应该有吗？我们觉得更应该有，相信能够看到非常多的相关产业扶持政策出台，这是“地利”的层面。

最后就是“人和”，首先中国有足够多的工程师红利，大家都知道中国人很聪明，全球很多优秀的半导体公司都能看到华人的身影。在国家政策的扶持下，很多海外半导体领域的优秀华人不断回国，投身于国内半导体行业的发展和建设中。

有天时、地利、人和这三个因素的加持，半导体国产化环节一定会有非常快的突破。当然，要实现先进制程的国产化可能还需要非常多的时间，因为这需要我们在半导体设备、材料、零部件等环节有更多的突破。

现在国产化率可能只有不到10%，后面留下了非常广阔的空间。如果我们的国产化率能够有较大的提升，在某些环节也有重大突破的话，我们应该能看到国内晶圆厂的扩产规划，并且后续的很多规划也一定会有和现在相比非常大的变化。